成本上升叠加电商需求下降,亚马逊比想象中更抗跌?-广州seo
  0 条讨论   发布日期: 6月 23, 2022   文章位于: 淘宝天猫运营  
  

总结:亚马逊,由于成本上升和电子商务下降 商业需求 公司的核心零售板块在未来可能会举步维艰。 AWS 继续成为云服务的领导者,并将因行业的高速增长和需求而蓬勃发展。 Prime Video 和 Music 发展迅速且前景广阔,并且可能在每项服务上超越行业领导者。

亚马逊(纳斯达克股票代码:纳斯达克股票代码:AMZN)目前处于一个有趣的位置,因为它的多个细分市场有不同的未来。 随着汽油价格上涨和通胀收紧利润率,投资者对该公司的核心零售业务感到担忧。 不过,该公司的二级事业部将在未来一段时间内蓬勃发展。 AWS 继续成为云市场的行业领导者,并将极大地受益于指数级的行业增长和更高的需求。

Prime Video 和 Music 也正在成为各自行业的主要威胁,预计将超过每个行业的领导者。 由于这些细分市场可能会在市场低迷时支撑公司的基本面和股票当前的交易价格,因此投资者可能希望考虑买入该股。

零售在成本上升和需求下降的情况下苦苦挣扎

对许多投资者来说,最大的问题是亚马逊核心零售部门的未来,当然。 在大流行期间,随着消费者在家中购物的规模要大得多,该公司的需求急剧膨胀。

从 2019 年到 2021 年,亚马逊的收入增长了 67%。 同期,其在美国的主要用户从 1.24 亿增长到约 1.49 亿。 这一趋势预计将持续到 2022 年底,美国主要用户数量预计将达到约 1.53 亿消费者。

然而,现在 COVID-19 的消退导致电子商务随之消退,并减少了对亚马逊零售服务的需求。 在最新的万事达卡 SpendingPulse 报告中,电子商务交易量自 2021 年以来下降了 1.8%。另一方面,同期店内销售额增长了 10%。 该报告严重损害了包括亚马逊在内的公司电商股。 这种放缓和线下购物的回归导致亚马逊经历了自 2001 年互联网泡沫破灭以来最慢的收入增长,这让投资者感到沮丧。

随着需求下降,亚马逊的零售部门成本更高。 汽油价格上涨损害了本已低利润的零售公司的经验。 最近,全国汽油价格达到每加仑 5 美元左右,柴油价格达到每加仑 5.81 美元左右。

由于亚马逊的大部分运输是由燃油效率非常低的大型卡车完成的,因此柴油成本高得多不利于亚马逊的业务,因为运输成本是对公司利润的最大影响 边距。 重要因素之一。

由于这些成本上涨,亚马逊已通知其第三方卖家,它将实施 5​​% 的燃油和通货膨胀附加费,以应对这些价格上涨的影响。 这些成本可能会转嫁给消费者,并导致亚马逊的销售额下降。 因此,投资者对亚马逊零售业务的担忧可能是有道理的。 这意味着该公司将不得不在市场低迷时期依靠其二级部门来支持业务。

AWS 将继续成为行业领导者并呈指数级增长

AWS 被投资者视为亚马逊未来的主要亮点之一。 AWS 是迄今为止最大的云服务提供商,拥有 33% 的市场份额,仅占亚马逊总收入的 14%。 这可能意味着 AWS 的总销售额以及行业内的增长。

AWS 在公司最近的收益报告中蓬勃发展,而零售业则举步维艰。 该部门同比增长 36.5%,超过了分析师对收入和营业收入的预测。 该部门的营业利润率也从 29.8% 上升至 35.3%。 所有这些使 AWS 在过去 12 个月内创造了 671 亿美元的销售额,并且随着对云服务需求的增加而继续增长。

AWS 的大幅增长背后的原因是云服务需求的增长和行业的指数级增长。 在过去几年中,云行业一直以每年约 34% 的速度增长。 以这个增长率,我们可以预测未来几年云服务行业的规模。 从行业当前约 1780 亿美元的规模和 34% 的增长率(每年下降 15%)开始,到 2026 年,云行业的价值可能约为 5450 亿美元。

保守估计假设亚马逊从微软 (MSFT)、谷歌 (GOOG) (GOOGL) 和其他较小的竞争对手那里失去了一些市场份额,并且只占据了 25% 的市场份额。 与目前的 590 亿美元相比,这将使 AWS 价值约 1360 亿美元。 因此,尽管零售业未来存在问题,但 AWS 可能会继续蓬勃发展。 这可以让亚马逊比其他受欢迎的零售商更具竞争优势,并使其成为一个有吸引力的投资选择。

Prime Video 和 Music 正在超越行业领导者

Prime Video 正迅速成为流媒体领域最大的品牌之一,这主要是由于上述主要的显着增长 订户。 这使得 Prime Video 能够稳步增加其市场份额并超过其竞争对手。

目前,Prime Video 在流媒体行业的市场份额为 19%,并且还在上升。 相反,Netflix (NFLX) 目前为 23%,但正在下降。 到 2025 年,美国的 Prime 订阅用户预计将达到 1.683 亿,Prime Video 可能会超过 Netflix,成为顶级流媒体服务。 在零售业陷入困境的市场低迷时期,这将进一步帮助支持该公司。

Amazon Music 和 Audible 也越来越受欢迎,未来可能会成为许多流行播客的所在地。 目前,亚马逊音乐市场份额为13%,位居行业第三。 这落后于苹果 (AAPL) 的 15% 和 Spotify (SPOT) 的 31%。

但是,每个音乐流媒体服务都有几乎相同的库。 这意味着每个平台上唯一的分离因素是独家播客人才。 亚马逊可能会考虑签下独家播客人才,因为播客市场在前几个时期急剧上升。 播客的观众在过去三年中增长了 40% 以上,51% 的消费者在过去两年开始收听播客。

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Spotify 等其他播客公司通过与 Call Her Daddy 和 The Joe Rogan Experience 等许多顶级播客签订独家协议,占领了这个不断增长的市场

现在,亚马逊可能有机会通过签署巴拉克和米歇尔奥巴马的“Higher Ground”与顶级播客达成独家协议。 价值数千万美元。播客最有可能落地的两个地方是亚马逊和 iHeartMedia (IHRT)。

但是,iHeartMedia 可能没有足够的现金来完成这笔交易。 公司目前拥有大约 2.8 亿美元的现金,这意味着价值数千万美元的交易可能会让公司陷入困境。然而,亚马逊拥有超过 660 亿美元的现金。因此,价值 1000 万美元的交易不会是一个数字 为公司带来巨大的开支,同时也使其平台更受竞争对手欢迎,进一步支持公司杜

估值

亚马逊的股价今年迄今已下跌超过 35%,导致许多投资者认为该股被低估。 通过将分析师对 22 财年的普遍预期乘以亚马逊及其竞争对手的 EV/Revenue、EV/EBITDA 和 P/S 的平均倍数,在调整公司的现金和债务后,得出的公允价值为 148.79 美元。

这使股票的公允价值为 148.79 美元。 隐含的上涨空间约为 40.08%。 至于分析师,目前 12 个月的平均目标价为 178.56 美元,隐含 68.21% 的上涨空间。

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这对投资者意味着什么?

因为投资者 由于亚马逊核心零售业务的需求减少和费用增加,对亚马逊的未来感到恐惧。然而,在市场低迷时期,该公司的二级部门可能会支持整体业务。AWS 继续是云服务的行业领导者,并将受益于 不断增长的需求和指数级行业增长。由于 Prime 订阅量的增加,Prime Video 有望超越 Netflix,成为市场份额最高的流媒体服务。

此外,Amazon Music 和 Audible 是一些平台 音频行业顶级SEO通过签约独家播客巩固其在最强大玩家中的地位。

文章来源:美股研究院(公众号:meigushe)旨在帮助中国投资者 了解世界,重点报道美国科技股和中国股票。 对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们

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